​追索贾跃亭海外资产

追索贾跃亭海外资产

乐视网及其创始人贾跃亭被判赔偿 A 股投资者 20.4 亿元，但乐视网早已从 A 股黯然离场，贾跃亭本人现在在美国从事法拉第未来（简称 FF）的汽车业务，他在海外的资产能否被执行以偿还债务？

据 9 月 21 日公开的北京金融法院一审判决，贾跃亭须对 " 乐视网证券虚假陈述责任纠纷案 " 承担 100% 连带赔偿责任。据悉，贾跃亭在国内已无存款、汽车、房产等资产。

对此，四川信和信律师事务所主任律师李剑波在接受《每日经济新闻》记者（简称每经记者）采访时表示，债权人可依据《民事诉讼法》第二百八十七条规定，寻求美国法院对中国生效判决文书的承认和执行。这为投资者追回赔偿提供了一种可能路径。

然而，贾跃亭在美国的资产情况如何？贾跃亭曾对其 2020-2024 年的现金流进行了预估，到 2024 年年底手握现金将仅有 6 万余美元。而 FF 的股东中，贾跃亭直接持股比例不到 1%。难道他在美国也没有什么资产了吗？事实并非如此简单。

每经记者通过深入调查，层层抽丝剥茧，追索贾跃亭这些年的海外资产，揭秘他如何通过层层股权穿透控制 FF，他在美国的多处房产如何 " 左手倒右手 "，以及他的收入来源等。

持股不到 1% 的贾跃亭

如何成为 FF 实控人

要理清贾跃亭的资产，在 FF 持有的股权必然是重中之重。

《每日经济新闻》记者在美国证券交易委员会（简称 SEC）官网上找到了 FF 于今年 3 月提交的代理声明文件，其中公布了截至 2023 年 2 月 3 日有关该公司普通股实益所有权的信息。

文件显示，FF Top Holding LLC 为 FF 的最大股东，持有 1.17 亿股普通股，占比为 16.9%；恒大集团的间接子公司 Season Smart Limited 为 FF 第二大股东，持有 6649.41 万股普通股，占比为 9.7%。

在董事和高管中，贾跃亭个人仅持有 110.82 万股，FF 前任 CEO 毕福康持 186.3 万股；FF 现任中国 CEO 陈雪峰持 31.79 万股；FF 新任全球 CEO Matthias Aydt 持 55.66 万股，以上 4 人的持股占比均不到 1%。整体而言，FF 董事和高管（共 11 人）合计持股 617.31 万股，总体占比也不到 1%。

从 FF 公布的股权结构来看，FF 确实已非贾跃亭直接控制，但贾跃亭是如何对 FF 施加影响的呢？答案藏在 FF 最大股东 FF Top Holding LLC 上。

FF Top Holding LLC 实际上是由一家名为 FF Global Partners 的公司间接控制的实体—— FF Global Partners 通过对另一家公司 Pacific Technology 持股而控制 FF Top Holding。FF Global Partners 则由 5 个 FF 高管组成的董事会管理，贾跃亭是其中的成员之一。

除此之外，值得注意的是，Pacific Technology 的 80% 股权由 FF 高层所控制的 FF Global Partners 所持有，而另外 20% 的股权则由贾跃亭的债权人信托（YT Creditor Trust）持有。

不过，在最新的文件中，FF 并未披露 Pacific Technology 的股权具体结构，也并未提及贾跃亭债权人信托，仅表示 "FF Global 是 Pacific Technology 的实控人 "。

▲制图：每经记者

也就是说，通过层层的股权穿透，贾跃亭和 FF 管理层是可以对 FF 实施控制的。

那么，FF 当前的财务状况到底如何？记者查阅财报发现，FF 的亏损正在缩小。据 FF 公布的 2023 年第二季度财报，FF 当季运营亏损为 5597.9 万美元，去年同期为亏损 1.37 亿美元；第二季度净亏损为 1.25 亿美元，去年同期亏损达 1.42 亿美元。

而 FF 的现金余额也在逐步上升。截至 2023 年 6 月 30 日，FF 现金余额为 1789.3 万美元，去年同期为 1696.8 万美元。

除了上述 FF 股权之外，贾跃亭还将有另一笔个人股票资产。9 月 22 日，FF 宣布了管理层增持计划，包括 Matthias Aydt、陈雪峰、贾跃亭等在内的公司高管和管理层成员已自愿签署了一份薪资扣减和股票购买协议。FF 表示，据纳斯达克的要求，在股东批准该协议的前提下，这些公司高管和管理层成员承诺在三个月内将其工资的 50% 用来购买公司的 A 类普通股。这些股票自发行之日起将锁定至少 180 天，所有参与者将以现金换取公司 A 类普通股。

贾跃亭除了 FF

还有哪些收入来源

除了股权，贾跃亭还有没有其他收入来源呢？

2019 年 10 月 14 日，为了摆脱债务纠葛，加速推进股权融资，身负巨额债务的贾跃亭在美国申请个人破产重组。根据重组方案，他设立了一个债权人信托，将个人持有的全部 FF 股权和相关收益权转入其中。

记者在破产公司文件管理网站 Epig 11 上查询到的文件显示，在加州中区破产法院于 2020 年 3 月批准的有关贾跃亭的第四修订版破产重组披露声明中，贾跃亭曾对其 2020-2024 年的现金流进行了预估，其收入主要来自两个部分：一是工资，二是租金。而据此前媒体报道，贾跃亭在国内已无存款、汽车、房产等资产。

具体来看，2020-2024 年，贾跃亭的净工资预计分别约为 37.38 万美元、74.76 万美元，89.71 万美元，98.68 万美元和 108.55 万美元，5 年总计 409.08 万美元。

而租金收入方面，2020-2023 年预计分别为 30.67 万美元、52.57 万美元、52.57 万美元，合计 188.38 万美元。

在这五年间，贾跃亭的总收入预计约为 1597.46 万美元：2020 年，贾跃亭的平均月收入预估约为 89 万美元；2021 年至 2023 年，其月均收入预计分别为 10.61 万美元、11.86 万美元和 12.60 万美元；2024 年，由于少租金收入，其月均收入预计将下滑至 9.05 万美元。

而支出方面，贾跃亭的个人支出可以说是不菲。2020 和 2021 年，其个人支出预估为 53.53 万美元，到 2022 年这一数字将达到 107.68 万美元，2023 年为 109.30 万美元，2024 年为 110.97 万美元。这其中，每年的子女抚养及父母赡养为 46.20 万美元。

此外，贾跃亭每年还有数十万美元的法律费用和 6000 美元的商务应酬费。

按照贾跃亭对 2020-2024 年的现金流预计，2023 年底，其个人净现金流仅为 16.35 万美元，年末现金余额为 20.01 万美元。而到 2024 年，由于少了租金收入，其净现金流将为 -13.02 万美元，年末现金余额仅为 6.99 万美元。

但实际上，除了贾跃亭自己披露的这两块收入以外，他还可以通过上述提到的债权人信托获得收益。2020 年 7 月 2 日，贾跃亭在其公众号上发文称，2020 年 6 月 26 日，其在美国申请的个人破产重组程序完成，重组方案正式生效，债权人信托也正式设立并开始运营。在得到个人债权人委员会的批准后，他已经在债权人信托中预留了不超过 10% 的比例，主要用于乐视网股民的或有补偿。

据 Epiq 11 网站上查询到的来自 2020 年 4 月 14 日贾跃亭债务小组举行的债权人线上大会的最终材料，按贾跃亭个人重组方案中提到的信托分配安排，有 95% 支付给获准债务索赔持有人，剩余 5% 分配给贾跃亭，直至债权人信托总计收到约 49 亿美元的付款。一旦信托分配偿债达到 100%，超额收益将按不同比例分配，在 0~10 亿美元、10 亿 ~20 亿美元、20 亿 ~30 亿美元、30 亿 ~40 亿美元、40 亿美元以上，贾跃亭分别可获 50%、70%、80%、90%、95% 的分配比例，剩余比例为债权人。

海外房产 " 左手倒右手 "

使用权又回到手中

谈及租金收入，贾跃亭在美国的多处不动产则是绕不开的话题。

资料显示，贾跃亭通过 Success Pyramid 所持有的公司 Ocean View 于 2014 年和 2015 年在加州购置了 5 处房产，分别位于 Rancho Palos Verdes 的 Marguerite Drive 大街的 7 号、11 号、15 号、19 号和 91 号（以下统称 "Marguerite 房产 "）。2017 年 12 月，贾跃亭将 Success Pyramid 出售，便不再持有 Marguerite 房产或 Ocean View 的股权或权益。

但贾跃亭跟 Ocean View 签订了一份租赁协议，自 2017 年 11 月 30 日起，Ocean View 将 Marguerite 房产租给贾跃亭，前四年期固定金额为 210.29 万美元（作为出售对价的一部分，这笔款项由 Success Pyramid 的买方支付）。从第五年（2022 年）开始，贾跃亭将支付的年租金为 52.57 万美元，每年增加 3%。

2019 年 1 月 1 日，贾跃亭将除 91 号之外的 Marguerite 房产转租给 Warm Time，租期为 2019 年 1 月 1 日到 2023 年 12 月 31 日，月租金为 4.381 万美元，年租金为 52.57 万美元，与贾跃亭为 Marguerite 房产支付的租金相当。这也意味着，这 5 年贾跃亭的租金收入将累计超过 262.85 万美元。

而从贾跃亭处租赁房产后，Warm Time 又将其中两处房产租给 FF 美国公司作为公司员工的长期或临时住房，并为其提供全方位的服务，包括餐饮服务、家政服务和保险等。2019-2021 年，FF 向 Warm Time 支付的房租和服务费分别为 63.9 万美元、33 万美元和 170 万美元。

《每日经济新闻》记者也在 SEC 的一份代理声明中发现，Ocean View 的实控人如今是 FFIE 前财务副主任 Ruokun Jia 的妻子。

另外，每经记者在全球最大的公司信息数据库 Open Corporates 查询发现，Warm Time 的注册地址曾是 Lian Bossert 的居住所在。而在 2018 年 FF 就恒大健康再次违约提起的一份仲裁裁决确认请求中，Lian Bossert 被描述为贾跃亭的友人。

兜兜转转一圈，房产的使用权和收益又回到贾跃亭手中。

在公共记录查询网站 fastpeoplesearch.com，每经记者 9 月 22 日查询发现，如今 7 号房产的住户为 Gang Yang，11 号房产的住户为 Richard Briles，15 号房产的住户为 Keanna Briles，19 号房产的住户为 Qing Ye，而 91 号房产的住户为 Edmund Kim。

得注意的是，FF 也有一位董事名为 Qing Ye，同时兼任公司业务开发和塔尖俱乐部副总裁。但今年 1 月 20 日，Qing Ye 向 FFIE 董事会提出辞呈，辞呈立即生效，不过仍将作为独立承包商担任该公司顾问。FF 今年 2 月 28 日提交给 SEC 的文件显示，Qing Ye 在 FF 还持有 29.84 万股普通股。

贾跃亭的海外资产

如何赔偿 A 股投资者

那贾跃亭的海外资产及其收益，是否可以用于赔偿 A 股投资者这些原告？

" 若贾跃亭大部分财产在美国，则可以在美国有关法院提交中国的生效判决文书并寻求其承认和执行，" 四川信和信律师事务所主任律师李剑波对《每日经济新闻》记者表示，" 如果美国有关法院承认并执行中国的判决，那么贾跃亭在美国的有关资产亦可以用来履行判决。一旦判决得到确认，则原告通过在美国申请采取执行措施，以其美国资产用于履行判决具有现实可能性。"

" 依据《民事诉讼法》第二百八十七条的规定，寻求中国民商事裁判文书在美国的承认和执行程序，主要基于中国和美国之间共同参加且生效的国际条约或双边协定，但是由于中美之间没有关于判决执行的专门条约，因此在美国执行中国法院的裁判主要是基于互惠和友好原则，而美国法院在承认和执行外国判决方面有相应的程序和实体要求，具有较大的自由裁量权。" 李剑波解释道。

李剑波告诉每经记者，启动该程序主要依据是中国的《民事诉讼法》以及美国的许多州已经采纳的两个统一法案之一：《统一外国货币判决承认法》 ( UFMJRA ) 或其后继法案《统一外货币判决执行法》 ( UFCMJRA ) （以下简称《统一法》）。流程主要包括：中国有关法院基于原告申请向美国法院提交申请，并提供相关证据（符合应当适用《统一法》的证据）和文件，包括判决书的副本、申请执行人的身份证明、债务人的财产线索等；美国法院再审查申请，并决定是否承认和执行。

不过，李剑波也表示，若上诉期内原被告不提起上诉，一审判决书才会生效，原告申请后，则进入执行程序。目前一审判决书尚未生效，存在二审的可能性。

贾跃亭还能通过破产保护

再次逃避追债吗？

2019 年，贾跃亭通过申请个人破产重组成功 " 重启人生 "。

根据贾跃亭债务处理小组在 2019 年 10 月 14 日发布的《有关贾跃亭先生个人破产重组及成立债权人信托的声明》，贾跃亭通过设立债权人信托来解决个人债务问题，该债权人信托的信托财产为贾跃亭个人持有的全部 FF 公司股权及相关收益权，由债权人委员会和信托受托人控制和管理，各债权人根据索赔债务分配额获得信托利益。

简单来说，就是贾跃亭将欠款 " 债转股 "，把债权人变成了 FF 的股东，他则借此从沉重的债务中脱身。

▲ FF 中国团队首次亮相场景（资料图）每经记者 李星 摄

有破产法律师在当时接受媒体采访时就表示，相对巨额债务来说，贾跃亭旗下的资产可谓杯水车薪，破产重组对所有债权人来说，偿债率极低，并且从程序角度看，破产重组对债权人较为不利，因为在重整期内，债权人不能追债，也无法对目标资产施加干预。

因此，贾跃亭的破产重组方案被视为其逃避债务、中止债权人追债行为的渠道。为此，其债权人上海奇成悦名投资合伙企业及其关联公司以及上海懒财资产管理公司等还曾阻挠破产方案的推进。

那面对最新的赔偿判决，这一次，他是否会故伎重演？

李剑波告诉每经记者，" 依据美国破产法有关债务重组的规定，当贾跃亭在美国特拉华州申请个人破产保护时，其可借助该法进行债务重组，则可能会对债权人产生一定的影响。如，因为破产程序将决定如何在债权人之间分配资产，贾跃亭则可能通过协商达成和解方案，以便按照更有利于自己的方式清偿债务，这可能意味着债权人只能获得部分债务偿还或者重新安排他们的债务结构。"

" 然而，具体的破产重组方案需要得到美国有关法院的批准，如果债权人不同意这个方案，他们可以提出反对意见。此外，如果贾跃亭的破产重组方案不能得到债权人的同意或者法院的批准，他可能需要采取其他方式来清偿债务。所以，贾跃亭是否能够通过破产重组来保全他的海外资产，将取决于案件的具体情况、所涉及的资产以及破产程序中的相关决策。" 他说道。

策划 |肖勇 孙宇婷

记者 |文巧 兰素英

编辑 |易启江

视觉 |帅灵茜

视频 |步静

排版 |易启江

记者手记 | 旧债未清新债又找上门，这一次又如何脱身 ?

这段时间，贾跃亭不断成为舆论的焦点。

何其荒诞的是，一边是其长达 9 年的 " 造车梦 " 有了新进展，一边是其继续扛起 " 老赖 " 的身份。据中国执行信息公开网 8 月 2 日发布的信息，贾跃亭因 " 有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务 "，被北京金融法院列为失信被执行人，立案时间为 2023 年 2 月 13 日。早在 2019 年和 2021 年，他已两次被列为失信被执行人。

随着乐视网最新被判赔偿投资者 20.4 亿元，贾跃亭承担连带赔偿责任，如今贾老板可谓是旧债未清，新债又找上门来。

回顾 2019 年，贾跃亭通过申请个人破产重组，设立债权人信托，将欠款 " 债转股 " 解决债务问题。彼时有评论称，贾跃亭破产重组之 " 精明 "，在于债权人不得不同意重组。若不同意重组，对于无担保的中国债权人，贾跃亭中国境内的个人财产不可能提供任何清偿，只能寄希望于其在美国的资产。

如今的原告投资者可能面临相同的追债困局。我们在梳理贾跃亭海外资产时发现，事情也并不简单。其在 FF 直接持股比例不到 1%，但实际却通过公司最大股东来实施影响，在美国购置的房产也在不断上演 " 左手倒右手 " 的游戏。

在采访中我们得知，该案件在美国执行是具有可能性的，可在美国法院提交中国的生效判决文书，并寻求其承认和执行，这也为投资者追回赔偿提供了一种路径。

每日经济新闻